設(shè)立資本金池，沒(méi)錢時(shí)優(yōu)先商業(yè)貸款

錢款池也稱錢款allure，最早是由跨行業(yè)公司的業(yè)務(wù)管理工作公司與國(guó)際商業(yè)銀行聯(lián)手開(kāi)發(fā)的資本金管理工作模 式，主要用來(lái)標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)派集團(tuán)公司的亞洲地區(qū)資本金，最大限度地降低集團(tuán)公司持有的凈空頭頭寸。

錢款池銷售業(yè)務(wù)主要主要包括的事項(xiàng)有：核心成員單位帳戶余額上劃、核心成員民營(yíng)企業(yè)夜間耗竭、主動(dòng)撥給與付款、核心成員民營(yíng)企業(yè)之間委派借貸以及核心成員民營(yíng)企業(yè)向集團(tuán)公司總部的上存、下借分別支付利息等。相同的 商業(yè)銀行對(duì)錢款池有具體相同的表述。

在錢款池框架內(nèi)，集團(tuán)公司公司和其父公司是委派商業(yè)貸款人和商業(yè)貸款人。子公司在池內(nèi)耗竭是貸 款，要本息；相反，在池內(nèi)存款是發(fā)放貸款要收取利息。所以，錢款池使集團(tuán)公司與商業(yè)商業(yè)銀行形成了 緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，具有獨(dú)特的管理工作功效。即使透過(guò)結(jié)算中心或業(yè)務(wù)管理工作公司來(lái)展開(kāi)資本金管理工作 的集團(tuán)公司，也應(yīng)該再引入錢款池模式，使集團(tuán)公司資本金管理工作制度和業(yè)務(wù)流程極具工作效率。

錢款池的建立，在國(guó)際亞洲地區(qū)有廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域，歐美國(guó)家最為著名的就是 GE公司“錢款池”， 而亞洲地區(qū)開(kāi)展較為成功的是中石油和廣東交通集團(tuán)公司?，F(xiàn)在以 GE在我國(guó)的“錢款池”為例，詳 細(xì)描述錢款池的最佳實(shí)踐。

2005年 8月，國(guó)家外匯管理工作局批復(fù)了通用電氣（GE）透過(guò)投標(biāo)確定招商商業(yè)銀行實(shí)行在華的英鎊錢款池銷售業(yè)務(wù)。GE目前在亞洲地區(qū)各地共有 82個(gè)錢款池，此次投標(biāo)是 GE第一次在我國(guó)大 陸運(yùn)用錢款池對(duì)英鎊資本金展開(kāi)管理工作。

GE在我國(guó)的股權(quán)投資是從 1979年開(kāi)始的，迄今已經(jīng)股權(quán)投資設(shè)立了 40多個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，投 資規(guī)模逾 15萬(wàn)英鎊，股權(quán)投資銷售業(yè)務(wù)主要包括高新材料、消費(fèi)及工業(yè)品、設(shè)備服務(wù)、商務(wù)融資、保險(xiǎn)、 能源、基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、醫(yī)療和消費(fèi)者金融等十多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)或部門，GE在我國(guó)的銷售額 從 2001年的 10萬(wàn)英鎊左右增長(zhǎng)到 2005年的近 50萬(wàn)英鎊。

隨著銷售業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，各核心成員公司的錢款的INS13ZD問(wèn)題由于跨行業(yè)、跨行業(yè)的原因顯露出 來(lái)。在 GE錢款池投入采用之前，GE的 40重顯公司在外匯資本金的采用上都是單打獨(dú)斗，有 些公司在商業(yè)活期存款，很多則向商業(yè)銀行商業(yè)貸款，進(jìn)而影響資本金的采用工作效率。只有其港幣銷售業(yè)務(wù)在2002年才同時(shí)實(shí)現(xiàn)了圣戈當(dāng)縣，港幣的INS13ZD也是透過(guò)錢款池銷售業(yè)務(wù)的形式由建行實(shí)行的。

GE公司在我國(guó)設(shè)立一個(gè)母公司帳戶，在每天的下午 4早晨，商業(yè)銀行系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)幺公司帳戶展開(kāi)掃描器，并Jhunjhunun公司帳戶應(yīng)繳，嚴(yán)格按照錢款池的操作展開(kāi)。

這種做法同時(shí)實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)公司外部核心成員民營(yíng)企業(yè)資本金資源的共享資源：集團(tuán)公司外部核心成員民營(yíng)企業(yè)的資本金可以集中逐一到一個(gè)“錢款池”中，同時(shí)核心成員民營(yíng)企業(yè)可以根據(jù)集團(tuán)公司外部業(yè)務(wù)管理工作管理工作的要求有條件地采用池內(nèi)的資本金。

招商商業(yè)銀行的 GE英鎊錢款池項(xiàng)目就是對(duì)委派商業(yè)貸款的靈活應(yīng)用領(lǐng)域，雙方合作中，商業(yè)銀行是發(fā)放貸款 人，集團(tuán)公司公司和其父公司是委派商業(yè)貸款人和商業(yè)貸款人，然后透過(guò)電子商業(yè)銀行來(lái)同時(shí)實(shí)現(xiàn)一攬子委派商業(yè)貸款 協(xié)議，使得原來(lái)需要單證辦理的銷售業(yè)務(wù)，變成規(guī)模化的銷售業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)流程，進(jìn)而同時(shí)實(shí)現(xiàn)了整個(gè)集團(tuán)公司外匯 資本金的標(biāo)準(zhǔn)化營(yíng)運(yùn)和INS13ZD。

錢款池的主要作用隨著市場(chǎng)亞洲地區(qū)化不斷擴(kuò)展，民營(yíng)企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理工作與集中性的要求也 變得日益緊迫。透過(guò)建立錢款池架構(gòu)，民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)主要的改善表現(xiàn)為以下三方面。

首先，減少利息成本。自動(dòng)化資本金集中結(jié)構(gòu)降低了集團(tuán)公司公司對(duì)港幣商業(yè)貸款的需求。公司外部的融資成本可以設(shè)置為低于人民商業(yè)銀行商業(yè)貸款利率。

其次，改進(jìn)流動(dòng)性管理工作。在錢款池結(jié)構(gòu)中，各子帳戶將保持最少的資本金余額，可以充分提高整個(gè)集團(tuán)公司的資本金利用率和流動(dòng)性。

第三，節(jié)約管理工作成本。維持很少的港幣貸款，可以減少公司對(duì)資本金帳戶管理工作的成本。

錢款池是一種管理工作理念和管理工作方針，其有效運(yùn)作并取得預(yù)期效果，需要對(duì)集團(tuán)公司、各核心成員公司、商業(yè)銀行之間錯(cuò)綜復(fù)雜的資本金配置與管控體制展開(kāi)通盤設(shè)計(jì)、精心組織。

1.選擇適宜的錢款池運(yùn)作方式

集團(tuán)公司錢款池通常需要借助外部商業(yè)銀行系統(tǒng)的支持來(lái)完成，分為實(shí)體錢款池和名義錢款池。

所謂實(shí)體錢款池就是帳戶零余額集合，指將若干分（子）公司的錢款以錢款集中或錢款應(yīng)繳的形式管理工作，分（子）公司透過(guò)零余額子帳戶來(lái)完成銷售業(yè)務(wù)分離。

比如，招商商業(yè)銀行推出的錢款池管理工作的基本操作是，集團(tuán)公司總公司每日終標(biāo)準(zhǔn)化上收各核心成員民營(yíng)企業(yè)帳戶資本金空頭頭寸，并集中到集團(tuán)公司總公司“錢款池”（CASHPOOL）帳戶；集團(tuán)公司總公司以錢款 池內(nèi)資本金及其標(biāo)準(zhǔn)化向招商商業(yè)銀行申請(qǐng)獲得的授信額度為保證，約定各核心成員民營(yíng)企業(yè)的夜間耗竭額度； 在約定的耗竭額度內(nèi)，若夜間核心成員民營(yíng)企業(yè)帳戶余額不足，以帳戶耗竭的方式自主對(duì)外付款；日 終，集團(tuán)公司總公司與招商商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)化清算，以錢款池資本金或授信項(xiàng)下融資補(bǔ)足各核心成員民營(yíng)企業(yè)耗竭金 額。

而名義錢款池是指，用各商業(yè)銀行帳戶中的相同錢款空頭頭寸產(chǎn)生的綜合盈余來(lái)抵補(bǔ)綜合赤字。其運(yùn)作機(jī)制是：每個(gè)參與錢款池的公司保留歸于錢款池的貨幣所在帳戶，然后商業(yè)銀行綜合所有參與帳戶，綜合結(jié)出一個(gè)凈額以反映錢款空頭頭寸，并沒(méi)有實(shí)際資本金轉(zhuǎn)移。

2.錢款池管理工作必備的外部制度體系

從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，錢款池是一種集團(tuán)公司集權(quán)、資本金集中管控的制度，需要透過(guò)培訓(xùn)、外部溝通來(lái)構(gòu)造一個(gè)以集團(tuán)公司整體效益、競(jìng)爭(zhēng)能力最大化，而不是以子公司個(gè)體或單筆資本金銷售業(yè)務(wù)成本 高低為導(dǎo)向的公司文化，子公司管理工作層對(duì)錢款池的認(rèn)同、支持和配合是最為關(guān)鍵的基本前提。

由于子公司是獨(dú)立法人，母公司幺公司的控股比例有全資、絕對(duì)控制、相對(duì)控股等大小差異，所以推進(jìn)錢款池，不僅要與子公司“少數(shù)股東”展開(kāi)必要協(xié)商，而且要根據(jù)錢款集中的“深度”和“廣度”設(shè)計(jì)相同的INS13ZD體制。并且，在現(xiàn)有制度下，集團(tuán)公司將上市的子 公司納入集團(tuán)公司錢款池管理工作范圍必須特別慎重。

3.集團(tuán)公司總部要著力提升能力

推行錢款池銷售業(yè)務(wù)考驗(yàn)著集團(tuán)公司下屬民營(yíng)企業(yè)是否能夠服從大局，并把集團(tuán)公司整體效益最大化而不 是子公司局部利益放在首位的心態(tài)。相對(duì)來(lái)說(shuō)，最大的被考驗(yàn)者是集團(tuán)公司總部，因?yàn)殄X款池銷售業(yè)務(wù)把集團(tuán)公司總部徹底推到整個(gè)集團(tuán)公司資本金配置最前沿，是集團(tuán)公司資本金管理工作的“橋頭堡”。

打造資本金管理工作的強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)公司總部是錢款池銷售業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)期、實(shí)質(zhì)效果的制度安排。為此，集 團(tuán)總部需要提升四種能力：

（1）集中標(biāo)準(zhǔn)化的對(duì)外融資能力

錢款池之所以稱之為“池”，一定要足額的錢款儲(chǔ)備為前提?？偛繎?yīng)該能夠經(jīng)過(guò)測(cè)算分 析，把握集團(tuán)公司內(nèi)的資本金需求總規(guī)模，透過(guò)融資權(quán)力的集中與標(biāo)準(zhǔn)化，確?？偛繌?qiáng)大的融資能力， 保證充足的錢款供應(yīng)。

（2）集團(tuán)公司總部的資本金調(diào)度能力

錢款池銷售業(yè)務(wù)是以委派商業(yè)貸款的形式，把擁有多余空頭頭寸帳戶的資本金轉(zhuǎn)移到耗竭帳戶上，展開(kāi)集團(tuán)公司外部轉(zhuǎn)派、轉(zhuǎn)移，集團(tuán)公司既管理工作商業(yè)貸款發(fā)放，同時(shí)還要負(fù)責(zé)資本金回籠。

這種跨地域、跨行業(yè)、跨民營(yíng)企業(yè)的調(diào)度與配置是高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)銷售業(yè)務(wù)。在提高資本金運(yùn)用工作效率的同時(shí)確保資本金的安全，防止集團(tuán)公司資本金鏈斷裂是需要高超的資本金調(diào)度能力的。

（3）集團(tuán)公司總部的資本金控制力

依托錢款池這一平臺(tái)，集團(tuán)公司總部應(yīng)該健全資本金管理工作體系和制度，同時(shí)實(shí)現(xiàn)資本金管控的標(biāo)準(zhǔn)化、 規(guī)范化和一體化。

集團(tuán)公司管控的對(duì)象不僅僅是錢款資源及其配置，還要能夠深入到所屬民營(yíng)企業(yè)外部的經(jīng)營(yíng)與業(yè) 務(wù)運(yùn)作中，密切關(guān)注所屬民營(yíng)企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、銷售業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)化及其市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)，把錢款池管理工作與銷售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理工作結(jié)合起來(lái)。

（4）總部對(duì)下屬民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量的服務(wù)能力

錢款池銷售業(yè)務(wù)要求總部把對(duì)所屬民營(yíng)企業(yè)的管理工作與服務(wù)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，寓服務(wù)于管理工作之中，在 管理工作中強(qiáng)化服務(wù)。這種服務(wù)主要包括三個(gè)層面：首先是提供資本金服務(wù)，保證下屬民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正 常的資本金需要；其次是資本金、市場(chǎng)等方面的信息服務(wù)；最后是總部應(yīng)該適時(shí)對(duì)下屬民營(yíng)企業(yè)提供 業(yè)務(wù)管理工作管理工作上的指導(dǎo)、咨詢服務(wù)。

小結(jié)：

在錢款池框架內(nèi)，集團(tuán)公司公司和其父公司是委派商業(yè)貸款人和商業(yè)貸款人。子公司在池內(nèi)耗竭是貸 款，要本息；相反，在池內(nèi)存款是發(fā)放貸款要收取利息。所以，錢款池使集團(tuán)公司與商業(yè)商業(yè)銀行形成了 緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，具有獨(dú)特的管理工作功效。